Bank Central Asia (BBCA) membukukan laba bersih sebesar Rp14,9 triliun pada kuartal kedua 2026 (2Q26), tumbuh tipis 1% secara kuartalan (q/q) namun cenderung flat secara tahunan (y/y). Pencapaian ini berada 1% di atas ekspektasi internal J.P. Morgan, namun meleset sekitar 3% di bawah konsensus pasar.
Meskipun Pre-Provision Operating Profit (PPoP) meleset 2% dari estimasi akibat kenaikan biaya operasional secara musiman, bottom-line beat berhasil ditopang oleh alokasi provisi yang lebih rendah (gross/net provisions sebesar 36/20 bps).
Dari sisi intermediasi, loan growth tumbuh 8% y/y, yang didominasi oleh segmen korporasi (+13.6% y/y). Sebaliknya, kredit konsumer, khususnya kredit kendaraan bermotor (auto loans), mengalami kontraksi yang menahan laju pertumbuhan kredit secara keseluruhan.
Tantangan utama BBCA saat ini terletak pada margin pressure seiring dengan ketatnya likuiditas sistem perbankan. Net Interest Margin (NIM) mengalami kompresi sebesar 10 bps q/q, dipicu oleh kenaikan Cost of Funds (CoF). BBCA terpantau menawarkan bunga sekitar 3,0% hingga 3,5% untuk incremental Time Deposits (TD), yang mengindikasikan adanya tren kenaikan biaya dana ke depan.
Selain itu, manajemen merevisi naik panduan biaya kredit (credit cost guidance) menjadi 50-60 bps dari sebelumnya 40-50 bps.
Meski demikian, terdapat katalis positif dari target NIM setahun penuh yang dipatok pada kisaran 5,4-5,6%, menyiratkan adanya ruang ekspansi dibanding pencapaian 1H26 yang sebesar 5,3%. Ekspansi NIM pada paruh kedua ini diperkirakan akan didorong oleh yield yang lebih tinggi dari penyaluran kredit korporasi baru (+50-100 bps), serta penempatan dana pada instrumen obligasi dan SRBI (Sertifikat Rupiah Bank Indonesia).
Secara keseluruhan, kinerja keuangan BBCA tergolong stabil (benign), namun tekanan pada margin dan potensi kenaikan suku bunga global tetap membayangi sektor perbankan. Saham BBCA diperkirakan akan bergerak range-bound dengan kecenderungan melemah dalam jangka pendek. Target harga (TP) ditetapkan sebesar Rp6.000 per lembar saham, yang merefleksikan sikap netral terhadap valuasi saat ini di level Rp6.225.