Danantara mengakselerasi hilirisasi nasional melalui 16 proyek strategis dengan total investasi sekitar Rp225 triliun. Program ini dibagi menjadi dua tahap di 13 lokasi, dengan estimasi penyerapan 37.833 tenaga kerja. Fokusnya mencakup critical minerals, energy security, industrial manufacturing, serta food and agro downstream.
Tahap I bernilai sekitar Rp109 triliun, terdiri dari enam proyek dan berpotensi menyerap 11.456 tenaga kerja. Proyek utamanya meliputi pengolahan bauksit menjadi alumina dan aluminium, bioethanol, sustainable aviation fuel, peternakan unggas, garam industri, serta garam berteknologi MVR. ANTM memperoleh direct project exposure pada rantai bauksit-aluminium. Di sektor pangan, CPIN, JPFA, dan MAIN memiliki thematic exposure terhadap pengembangan peternakan unggas, bukan keterlibatan proyek langsung.
Tahap II mengalokasikan sekitar Rp116 triliun untuk sepuluh proyek dengan potensi 26.377 tenaga kerja. Agendanya meliputi kilang gasoline, tangki operasional BBM, konversi batu bara menjadi DME, stainless steel berbasis nikel, slab baja karbon, aspal Buton, hilirisasi tembaga dan emas, oleokimia, biodiesel, oleoresin pala, serta fasilitas terpadu kelapa.
PTBA terhubung langsung dengan proyek coal-to-DME yang diarahkan untuk substitusi LPG. KRAS mendapat exposure dari stainless steel berbasis nikel dan slab baja karbon untuk mengurangi impor baja. WIKA dan JSMR berpotensi terkait pembangunan infrastruktur aspal Buton, sedangkan MDKA memiliki thematic exposure pada hilirisasi tembaga dan emas. AALI, LSIP, DSNG, dan TAPG masuk dalam tema oleokimia serta biodiesel berbasis sawit.
Dalam ekosistem nikel, klasifikasi exposure menjadi faktor penting. KRAS, ANTM, dan PTBA ditempatkan sebagai direct project beneficiaries. MBMA, MDKA, PGAS, INCO, MEDC, WIKA, dan JSMR lebih mencerminkan strategic ecosystem exposure melalui pasokan komoditas, energi, engineering, atau infrastruktur. Perbedaan ini menentukan seberapa cepat proyek dapat diterjemahkan menjadi revenue, order book, atau kenaikan utilisasi aset.
Dalam jangka pendek hingga enam bulan, katalis utama kemungkinan berupa sentimen positif, peningkatan perhatian investor terhadap tema hilirisasi, dan potensi volume surge pada saham terkait. Horizon enam bulan sampai tiga tahun lebih bergantung pada realisasi capex, tender EPC, pembangunan smelter, dan aktivitas kawasan industri. Setelah tiga tahun, dampaknya dapat terlihat melalui kenaikan ekspor produk bernilai tambah, substitusi impor, serta ketahanan energi dan pangan yang lebih baik.
Nominal investasi yang besar belum otomatis menghasilkan earnings uplift. Pasar perlu membedakan penerima proyek langsung dari emiten yang sekadar memiliki thematic exposure. Eksekusi proyek, struktur pendanaan, margin kontrak, jadwal commissioning, dan kepastian offtake akan menentukan apakah narasi Rp225 triliun berkembang menjadi pertumbuhan laba yang berkelanjutan.