Ekspektasi pengangguran konsumen AS naik ke 45,3% pada Oktober, tertinggi sejak April 2020. Kelompok gaji di atas $100.000 mencatat angka pesimisme 51,5%.
Key Takeaways
- Ekspektasi pengangguran naik ke 45,3%: Probabilitas pengangguran lebih tinggi dalam satu tahun ke depan naik 1,5 poin persentase pada Oktober, level tertinggi sejak April 2020 dan rekor tertinggi ketiga sepanjang sejarah pencatatan data.
- Kenaikan akumulatif 11,3 poin persentase: Sejak Januari 2025, angka pesimisme tenaga kerja konsumen AS bertambah 11,3 poin persentase tanpa ada jeda pemulihan yang berarti.
- Pekerja mapan dan usia muda paling pesimistis: Kelompok berpenghasilan di atas $100.000 mencatat probabilitas pengangguran 51,5% (kedua tertinggi setelah Maret 2020), sementara kelompok usia di bawah 40 tahun berada di level 48,9%.
Sebanyak 45,3% konsumen di Amerika Serikat memperkirakan tingkat pengangguran akan lebih tinggi dalam 12 bulan ke depan. Angka survei Oktober ini naik 1,5 poin persentase dari bulan sebelumnya, menempatkan persepsi risiko kerja masyarakat AS di level tertinggi sejak April 2020. Di luar periode Maret dan April 2020 saat pandemi pertama kali merebak, pesimisme terhadap stabilitas pasar tenaga kerja ini merupakan yang tertinggi ketiga sepanjang sejarah pencatatan data.
Gaji di Atas $100.000 Paling Khawatir Soal Pekerjaan
Kenaikan ini bukan anomali satu bulan. Sejak Januari 2025, angka persepsi risiko pengangguran ini sudah naik 11,3 poin persentase. Tekanan paling tajam terlihat pada kelompok berpenghasilan di atas $100.000 per tahun, di mana proporsi yang memperkirakan pengangguran meningkat naik menjadi 51,5%. Angka ini merupakan catatan tertinggi kedua sepanjang sejarah, hanya berada di bawah level 53,9% yang tercatat pada Maret 2020.
Kondisi serupa terjadi pada pekerja usia di bawah 40 tahun. Sebanyak 48,9% responden di kelompok usia ini memperkirakan pasar tenaga kerja bakal memburuk, mencatatkan level tertinggi kedua dalam sejarah data kelompok tersebut. Dua segmen ini memegang peran sentral dalam ekonomi: kelompok usia muda menggerakkan siklus kredit konsumen dan properti, sementara kelompok berpenghasilan di atas $100.000 menopang sebagian besar belanja diskresioner. Ketika lebih dari separuh pekerja mapan mulai mengkhawatirkan kelangsungan pekerjaannya, reaksi pertamanya adalah menahan belanja non-kebutuhan pokok dan memperbesar porsi tabungan.
Saham Konsumsi Tertekan, Peluang Bunga Turun Terbuka
Pergeseran perilaku ini langsung menyentuh emiten sektor consumer discretionary. Selama ini, belanja dari kelompok berpenghasilan tinggi menjadi bantalan saat ekonomi melambat. Ketika kelompok ini mulai berhati-hati, penjualan ritel barang tahan lama, tiket perjalanan, dan barang kebutuhan sekunder akan kehilangan volume penjualannya jauh lebih cepat dibanding emiten kebutuhan pokok yang menjual barang primer.
Di pasar obligasi, data ini memberi sinyal langsung ke bank sentral. Memburuknya keyakinan tenaga kerja mengurangi tekanan upah dan menurunkan risiko inflasi dari sisi permintaan. Pelaku pasar cenderung membaca data ini sebagai dorongan bagi pemangkasan suku bunga acuan lebih awal untuk menopang ekonomi riil. Akibatnya, yield surat utang jangka pendek hingga menengah berada di bawah tekanan turun seiring naiknya ekspektasi pelonggaran moneter.
Yang Terjadi Jika Pesimisme Menjadi PHK Riil
Jika pesimisme konsumen ini benar-benar terbukti lewat lonjakan angka pemutusan hubungan kerja dan penurunan belanja riil, maka valuasi saham sektor siklikal akan tertekan akibat revisi turun proyeksi laba bersih emiten, sekalipun penurunan yield obligasi memberikan sedikit bantalan valuasi. Sebaliknya, jika data ketenagakerjaan resmi tetap kokoh dan kekhawatiran pekerja terbukti tidak terealisasi, maka pasar saham berpotensi rebound dipimpin oleh saham-saham konsumsi yang sebelumnya sudah dihukum oleh ekspektasi pasar yang terlampau pesimistis.
Kunci pergerakan pasar ke depan bertumpu pada apakah angka persepsi pengangguran 45,3% ini mulai mengikis angka penjualan ritel bulanan. Selama lebih dari separuh pekerja berpenghasilan di atas $100.000 masih mengantisipasi memburuknya pasar tenaga kerja, ruang kenaikan valuasi emiten konsumsi akan tetap terbatasi.