Rikopedia Research

  MSCI sepertinya sudah capek lelah diprank terus2an. Sejumlah saham berkualitas rendah diangkat secara agresif agar memenuhi kriteria masuk indeks MSCI, hingga valuasinya menjadi tidak rasional. Setelah resmi masuk MSCI, arus dana global justru dimanfaatkan sebagai likuiditas exit oleh para pemain besar untuk melepas saham di harga tinggi. Peringatan tegas dari MSCI menjadi sinyal keras bahwa praktik semacam ini tidak lagi ditoleransi. Ke depan, para big players akan dipaksa lebih berhati-hati karena pengawasan terhadap free float, struktur kepemilikan, dan kualitas likuiditas akan jauh lebih ketat.

Pada 27 Januari 2026, MSCI mengeluarkan pengumuman penting terkait pasar saham Indonesia. Di permukaan, isu yang dibahas terdengar teknis: free float , Foreign Inclusion Factor (FIF) , dan metodologi indeks. Namun jika dibaca lebih dalam, pesan MSCI jauh lebih serius. Ini bukan sekadar soal rumus indeks, melainkan soal kepercayaan global terhadap pasar modal Indonesia . Pengumuman ini menjadi semacam stress test reputasi pasar. Dan hasilnya, Indonesia belum lulus sepenuhnya. Masalah Utama: Transparansi Kepemilikan & Investability MSCI menyatakan bahwa meskipun ada perbaikan minor pada data free float dari Bursa Efek Indonesia (IDX), masalah fundamental masih belum terselesaikan . Investor global menyoroti beberapa hal krusial: Struktur kepemilikan saham yang tidak transparan Dominasi nominee dan konsentrasi pemegang saham Kekhawatiran coordinated trading yang mengganggu price discovery Keterbatasan data granular untuk memverifikasi free float riil Dalam bahasa MSCI, i...

Monthly chart USD index tembus support trendline naik jangka panjang (±15 tahun).  Dunia overweight ekstrem di US equities, US bonds, USD exposure. Hampir semua portfolio global dibangun di atas asumsi USD kuat.  Jika USD terus melemah Fund global bakal terpaksa rebalancing. Aset apa yang diuntungkan saat USD melemah? Rupiah diuntungkan dari trend pelemahan USD. Jika rupiah terus menguat or stabil dana asing bakal mengalir masuk ke IHSG lagi. Gold komoditas saham emerging market bakal diuntungkan dari trend pelemahan USD

  EM outperformance continues as DXY collapsed. USD anjlok emerging market semakin meroket. Valuasi saham AS sudah sangat mahal upside terbatas, downside risk meningkat. Show Time” untuk EM Equity. Emerging Markets masuk “relative bull” katalisnya USD debasement, fiskal AS ekspansif, easing global, dan valuasi EM yang murah. *EM jadi kandidat pemenang berikutnya

  Banyak saham besar di IHSG yang dikuasai grup konglo punya free float kecil, sehingga berisiko besar mengalami penurunan faktor free float dan otomatis penurunan bobot di indeks MSCI. Batas penyampaian feedback dan keputusan final MSCI terkait metodologi free float Indonesia: sekitar 30 Januari 2026 Jika disetujui, seluruh perubahan (baik definisi free float maupun peningkatan presisi Free Float Adjustment Factor/FIF) akan diimplementasikan serentak pada Index Review Mei 2026, sehingga potensi rebalancing dan outflow besar kemungkinan terjadi menjelang dan tepat di tanggal efektif tersebut. Pasar sedang “front‑run” risiko forced selling dari fund pasif, jika nanti bobot MSCI turun, ETF dan index fund yang tracking MSCI harus jual, sehingga banyak pelaku memilih ambil posisi duluan dengan menjual saham-saham yang paling low free float. Potensi outflow dampak perubahan metodologi MSCI kisaran US$2 miliar

  GOLD HIT $5,000/oz Meroketnya harga emas, perak, komoditas, saham energi, dan reli Emerging Markets adalah sinyal perubahan rezim pasar global. Arus dana keluar dari aset finansial berbasis fiat menuju hard assets dan pasar yang valuasinya masih murah. Pelemahan USD adalah trigger utama. Penyebab USD melemah adalah Defisit fiskal AS membengkak, Utang naik, kepercayaan fiat money menurun, Investor global mulai diversifikasi dari USD, Central bank buying (emas), De-dollarization, Ketidakpastian geopolitik & fiskal Emas & perak bukan lagi hedge, tapi store of value utama. Reminder : Data dari Bank of America (BofA) saat bull market rata2 kenaikan gold 300%. Target gold >6k “Emas adalah cermin kejujuran terhadap sistem moneter yang penuh distorsi.”

  U.S. Dollar Index (DXY) jatuh menembus MA200, Turun ke level terendah dalam >3 bulan. Apakah rupiah bisa menguat memanfaatkan momentum pelemahan USD? Jika Rupiah bisa menguat sektor property dan finance bakal meroket. Property dan finance sangat sensitif dengan pergerakan Rupiah Komoditas, saham, mata uang, dan obligasi saling berkorelasi. Memahami hubungan antar-aset ini dikenal sebagai intermarket analysis.

  Saat USD melemah, Rupiah tidak ikut menguat seperti sebagian mata uang Asia lainnya karena uang global masuk secara selektif. Dalam fase awal dollar debasement, pasar hanya memilih negara dengan neraca eksternal kuat dan kebijakan fiskal yang kredibel. Indonesia belum sepenuhnya masuk ke klub pemenang tersebut. Pasar FX sangat sensitif terhadap fiskal. Defisit APBN 2025 Indonesia yang mencapai 2,9% PDB—mepet batas 3%—membuat Rupiah dipersepsikan lebih rentan.  Di era USD melemah, EM dengan defisit melebar justru dihukum lebih dulu, sementara negara surplus seperti Malaysia dan Thailand menikmati arus modal lebih awal. Singkatnya, Rupiah bukan gagal, tapi belum diberi “trust premium”. Selama kredibilitas fiskal 2026 dan perbaikan neraca eksternal belum benar-benar terkonfirmasi, Rupiah akan tetap menjadi late-cycle player dalam siklus pelemahan USD global.  Analogi simplenya: Negara surplus seperti keluarga dengan pemasukan lebih besar dari pengeluaran—uang datang se...

  Selama lebih dari satu dekade, Emerging Markets (EM) hidup dalam bayang-bayang dominasi Amerika Serikat. US exceptionalism, dolar kuat, suku bunga rendah, dan konsentrasi laba pada segelintir saham teknologi raksasa membuat EM terpinggirkan secara struktural. Namun sejarah pasar keuangan mengajarkan satu hal penting:  tidak ada dominasi yang abadi . Siklus selalu berputar. Dan hari ini, tanda-tanda pergeseran besar mulai terlihat. Dari Underperformance Menuju Relative Bull Market Jika kita melihat rasio kinerja saham AS dibandingkan Emerging Markets, level saat ini sudah berada di zona ekstrem historis. Dalam periode sebelumnya, posisi seperti ini jarang bertahan lama. Biasanya pasar akan melakukan penyesuaian melalui  mean reversion : bukan karena EM tiba-tiba menjadi sempurna, melainkan karena ekspektasi terhadap AS sudah terlalu tinggi. Di titik ini,  EM hanya perlu “kurang buruk”  untuk mulai mengungguli secara relatif. Dolar Melemah, EM Bernapas Lega Emer...

Dalam dunia trading, banyak pemula terobsesi mencari strategi  “Holy Grail” —indikator paling akurat, setup paling presisi, atau sinyal yang katanya  pasti cuan . Sayangnya, mayoritas akun trading tidak hancur karena strateginya jelek, tetapi karena  manajemen risiko yang buruk . Faktanya sederhana:  Anda tidak dibayar karena benar, Anda dibayar karena bertahan. Manajemen risiko adalah satu-satunya aspek trading yang  sepenuhnya berada di bawah kendali trader . Anda tidak bisa mengontrol pasar, tetapi Anda bisa mengontrol seberapa besar pasar boleh menyakiti akun Anda. Mengapa Manajemen Risiko Lebih Penting daripada Strategi Pasar finansial adalah dunia ketidakpastian. Anda  tidak pernah tahu  apa yang akan terjadi pada trade berikutnya. Risiko adalah bagian dari ketidakpastian yang  bisa diukur dan dibatasi . Trader profesional tidak bertanya: “Seberapa besar potensi profit saya?” Mereka bertanya:  “Berapa kerugian maksimum jika saya sa...