Akhir Era Uang Super Murah Jepang‼️
Yield obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun (JGB 10Y) kini berada di level tertinggi sejak 1999. Selama hampir 30 tahun, yield Jepang ditekan sangat rendah melalui kebijakan suku bunga nol dan intervensi Bank of Japan (YCC).
Ketika Jepang mulai menormalisasi kebijakan moneter—menaikkan suku bunga dan mengurangi kontrol yield—imbal hasil JGB merespons cepat dengan kenaikan tajam. Ini menandai berakhirnya era uang super murah Jepang.
Jika kenaikan yield JGB berlanjut, daya tarik Jepang sebagai funding currency akan berkurang, sehingga carry trade berisiko mulai di-unwind dan likuiditas global ikut tertekan.
The Fed estimasi akan mengimbangi dengan QE or nurunin suku bunga supaya likuiditas tidak kering..
Jika pasar obligasi terguncang, funding market bermasalah & risiko sistemik muncul The Fed estimasi akan all-out QE