Di tengah meroketnya Emerging Markets awal 2026, ASEAN justru tidak menjadi tujuan utama aliran dana global. Memang ada marginal inflow, tetapi sifatnya lemah dan tidak merata. Bahkan Indonesia masih mencatat outflow, memperpanjang tren underperformance relatif terhadap MSCI EM.
Investor global saat ini kesulitan melihat katalis ekonomi/politik/teknologi untuk ASEAN. Saat ini pasar global bergerak oleh tema besar AI & Technology leadership (Korea, Taiwan), China earnings recovery, India structural growth story, Diversifikasi dari US. ASEAN, termasuk Indonesia, belum punya narasi kuat.