Rikopedia Research

  KING DOLLAR Year to date mayoritas mata uang global melemah terhadap USD. Dampak higher for longer membuat US dollar terus menguat. Semakin lama The Fed menahan suku bunga tetap tinggi USD akan terus menguat. Mata uang EM bakal dihajar USD. Yang bisa menghentikan penguatan USD jika The Fed berubah arah kebijakan dari tightening menjadi easing. Easing dengan memangkas suku bunga. Don't fight The Fed

Intermarket analysis adalah metode analisis yang mencari hubungan antara empat instrumen utama pasar keuangan yaitu mata uang, komoditas, obligasi, dan saham. Dengan memahami keterkaitan di antara pasar-pasar ini, kita dapat memprediksi arah pergerakan pasar secara lebih komprehensif. Berikut instrumen dalam Intermarket analysis A. Pasar Mata Uang Dunia  Dalam konteks mata uang, intermarket analysis memeriksa bagaimana pergerakan di pasar lain, seperti pasar saham atau komoditas, dapat memengaruhi nilai tukar mata uang. Misalnya, kenaikan harga minyak mentah dapat memperkuat mata uang negara-negara yang merupakan eksportir minyak, karena meningkatkan pendapatan negara itu. Begitu juga, penurunan harga saham di pasar global dapat memicu aliran modal ke tempat yang dianggap lebih aman, mempengaruhi nilai tukar mata uang. B. Pasar Komoditas Harga komoditas utama dunia digunakan untuk mengetahui gambaran tingkat inflasi serta tingkat permintaan dan penawaran pada beberapa negara eksportir

Saat cerita makro jelek tidak ada yang kebal dari risiko penurunan. Bahkan big banks juga diseret turun. Yield UST naik, Semua diseret turun. Yang pernah trading saham di tahun 2013 pasti tahu gimana efek naiknya yield UST ke pasar saham :)  

 Seasonality bulan Mei IHSG cenderung menyala merah

Yield UST tadi malam terus naik. Naiknya yield UST disebabkan mundurnya ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed. Naiknya yield UST akan memicu outflow dana asing di negara berkembang. Untungnya BI sudah antisipasi dengan naikan BI RATE jadi bisa meredam outflow dana asing. Penyebab IHSG letih lesu salah satunya terus keluarnya dana asing dari pasar saham Indonesia

Pelemahan rupiah sudah terbatas. USDIDR sudah kena resistance upper channel line. Kenaikan BI RATE apakah bisa membuat rupiah menguat di bawah 16 ribu lagi?

  Perhatikan chart yang warna hitam. Tanpa ditopang 4 saham big banks dan saham group barito chart indeks sebenarnya downtrend banget ya.  *Source : Mark insight

  Jika hari ini BI rate dinaikan foreign outflow estimasi akan berkurang.

Higher for longer membuat uang terus mengalir ke USD. Selama The Fed tidak menurunkan suku bunga, dollar AS potensi terus menguat. Efek domino higher for longer menekan rupiah dan memicu foreign outflow. Dampak higher for longer, ketegangan antara Iran vs Israel market dalam mode risk off. Uang cenderung mengalir ke safe haven seperti USD dan Gold

  Yield Bond Indo 10Y spike naik ke level 7.13%. Secara teori intermarket analysis, kenaikan yield bond berarti penurunan harga bond. Penurunan harga bond biasanya menyeret pasar saham turun.  Bond yield naik = Pasar saham turun Kenaikan bond yield yang signikan kemungkinan pelaku pasar juga antisipasi kenaikan suku bunga (BI rate).

  Probabilitas pemangkasan suku bunga The Fed bergeser ke bulan September. Market tinggal berharap 1x pemangkasan di tahun 2024 ini. Higher for longer akan membuat USD terus menguat.

Efek domino penguatan USD & UST yield membuat dana asing terus keluar dari IHSG. Total foreign outflow 1 minggu terakhir 9.31 triliun. Rabu minggu depan RDG BI. Langkah apa yang akan diambil bank indonesia untuk stabilkan rupiah??

  5 sentimen pemberat IHSG  1. Inflasi AS kembali naik 2. Kecilnya peluang Cut rate dalam waktu dekat 3. USD dan UST yield terus naik 4. Rupiah terus melemah 5. Ketegangan antara iran vs israel. Belum ada story positif di market Support IHSG 7130-7000

  Harga oil dan gold bakal terus naik nih. Inflasi bakal semakin panas Economic impact of war. Tulisan di bloomberg 6 bulan yang lalu

  US dollar index (DXY) tembus level 106 akan jadi hambatan besar buat IHSG dan rupiah. Korelasi USD dengan performance emerging market. Setiap kali USD menguat EM cenderung melemah. Rupiah potensi terus melemah, Langkah apa yang akan diambil BI?

Angka inflasi AS (CPI) naik ke level 3.5% di atas konsensus. Inflasi AS masih panas sulit untuk turun.The Fed tidak akan buru2 memangkas suku bunga sampai inflasi jinak. Setelah rilis data inflasi tadi malam probabilitas pemangkasan suku bunga The Fed di bulan Juni tinggal 18.5%. Artinya ekspektasi market The Fed tidak akan memangkas suku bunga di bulan Juni.  * Setelah rilis data inflasi tadi malam, USD indeks naik tembus 105, UST 10Y Yield tembus 4.5%.

  Gold: next leg higher to come when Fed cuts rates

  Proyeksi RHB 2Q24. Suku bunga The Fed tidak akan turun tetap di level 5.25%-5.50%, Dollar index menguat ke level 105-110 dan UST 10Y yield naik ke level 4.5%. Efek domino penguatan USD & Yield UST

  DIVIDEND OUTLOOK TLKM Proyeksi dividen TLKM hitungan dari trimegah. Yang saya lingkari warna merah ya. Assuming an 80% DPR, the estimated DPS is IDR198.4 (5.8% yield to TLKM's closing price of IDR3,420/share)

  Data NFP yang rilis tadi malam jauh di atas konsensus. Mendukung The Fed untuk tidak buru2 memangkas suku bunga. Setelah rilis data NFP probabilitas pemangkasan suku bunga The Fed di bulan Juni tinggal 46%. Jika pemangkasan suku bunga The Fed mundur lagi dampaknya US dollar dan UST yield akan terus naik. Rupiah rawan melemah lagi.

STRONG DOLLAR = USD index tadi malam sentuh level 105. Rupiah masih potensi melemah.  Selain US dollar yang menguat, penyebab lain rupiah melemah adalah naiknya inflasi. Dalam teori ekonomi higher inflation membuat mata uang melemah.