Rikopedia Research

  GOLD HIT $5,000/oz Meroketnya harga emas, perak, komoditas, saham energi, dan reli Emerging Markets adalah sinyal perubahan rezim pasar global. Arus dana keluar dari aset finansial berbasis fiat menuju hard assets dan pasar yang valuasinya masih murah. Pelemahan USD adalah trigger utama. Penyebab USD melemah adalah Defisit fiskal AS membengkak, Utang naik, kepercayaan fiat money menurun, Investor global mulai diversifikasi dari USD, Central bank buying (emas), De-dollarization, Ketidakpastian geopolitik & fiskal Emas & perak bukan lagi hedge, tapi store of value utama. Reminder : Data dari Bank of America (BofA) saat bull market rata2 kenaikan gold 300%. Target gold >6k “Emas adalah cermin kejujuran terhadap sistem moneter yang penuh distorsi.”

  U.S. Dollar Index (DXY) jatuh menembus MA200, Turun ke level terendah dalam >3 bulan. Apakah rupiah bisa menguat memanfaatkan momentum pelemahan USD? Jika Rupiah bisa menguat sektor property dan finance bakal meroket. Property dan finance sangat sensitif dengan pergerakan Rupiah Komoditas, saham, mata uang, dan obligasi saling berkorelasi. Memahami hubungan antar-aset ini dikenal sebagai intermarket analysis.

  Saat USD melemah, Rupiah tidak ikut menguat seperti sebagian mata uang Asia lainnya karena uang global masuk secara selektif. Dalam fase awal dollar debasement, pasar hanya memilih negara dengan neraca eksternal kuat dan kebijakan fiskal yang kredibel. Indonesia belum sepenuhnya masuk ke klub pemenang tersebut. Pasar FX sangat sensitif terhadap fiskal. Defisit APBN 2025 Indonesia yang mencapai 2,9% PDB—mepet batas 3%—membuat Rupiah dipersepsikan lebih rentan.  Di era USD melemah, EM dengan defisit melebar justru dihukum lebih dulu, sementara negara surplus seperti Malaysia dan Thailand menikmati arus modal lebih awal. Singkatnya, Rupiah bukan gagal, tapi belum diberi “trust premium”. Selama kredibilitas fiskal 2026 dan perbaikan neraca eksternal belum benar-benar terkonfirmasi, Rupiah akan tetap menjadi late-cycle player dalam siklus pelemahan USD global.  Analogi simplenya: Negara surplus seperti keluarga dengan pemasukan lebih besar dari pengeluaran—uang datang se...

  Selama lebih dari satu dekade, Emerging Markets (EM) hidup dalam bayang-bayang dominasi Amerika Serikat. US exceptionalism, dolar kuat, suku bunga rendah, dan konsentrasi laba pada segelintir saham teknologi raksasa membuat EM terpinggirkan secara struktural. Namun sejarah pasar keuangan mengajarkan satu hal penting:  tidak ada dominasi yang abadi . Siklus selalu berputar. Dan hari ini, tanda-tanda pergeseran besar mulai terlihat. Dari Underperformance Menuju Relative Bull Market Jika kita melihat rasio kinerja saham AS dibandingkan Emerging Markets, level saat ini sudah berada di zona ekstrem historis. Dalam periode sebelumnya, posisi seperti ini jarang bertahan lama. Biasanya pasar akan melakukan penyesuaian melalui  mean reversion : bukan karena EM tiba-tiba menjadi sempurna, melainkan karena ekspektasi terhadap AS sudah terlalu tinggi. Di titik ini,  EM hanya perlu “kurang buruk”  untuk mulai mengungguli secara relatif. Dolar Melemah, EM Bernapas Lega Emer...

Dalam dunia trading, banyak pemula terobsesi mencari strategi  “Holy Grail” —indikator paling akurat, setup paling presisi, atau sinyal yang katanya  pasti cuan . Sayangnya, mayoritas akun trading tidak hancur karena strateginya jelek, tetapi karena  manajemen risiko yang buruk . Faktanya sederhana:  Anda tidak dibayar karena benar, Anda dibayar karena bertahan. Manajemen risiko adalah satu-satunya aspek trading yang  sepenuhnya berada di bawah kendali trader . Anda tidak bisa mengontrol pasar, tetapi Anda bisa mengontrol seberapa besar pasar boleh menyakiti akun Anda. Mengapa Manajemen Risiko Lebih Penting daripada Strategi Pasar finansial adalah dunia ketidakpastian. Anda  tidak pernah tahu  apa yang akan terjadi pada trade berikutnya. Risiko adalah bagian dari ketidakpastian yang  bisa diukur dan dibatasi . Trader profesional tidak bertanya: “Seberapa besar potensi profit saya?” Mereka bertanya:  “Berapa kerugian maksimum jika saya sa...

Di pasar saham Indonesia, ada satu realitas yang sering kali lebih kuat daripada rasio keuangan, proyeksi laba, bahkan valuasi mahal:  siapa pemilik di belakangnya . Fenomena inilah yang dikenal investor sebagai  Konglo Stocks  — saham-saham yang terafiliasi dengan konglomerat besar dan keluarga elite bisnis Indonesia. Dalam banyak kasus, investor tidak sekadar membeli perusahaan, tapi  membeli nama, jaringan, dan kekuatan modal . Follow the Money, Not Just the Numbers Berbeda dengan pasar maju yang sangat data-driven, pasar Indonesia punya karakter unik: kepercayaan sering kali mendahului kinerja. Strategi yang populer digunakan pelaku pasar adalah  “Follow the Money”  — mengikuti ke mana uang besar dan patron kuat bergerak. Ketika sebuah emiten berada di bawah payung konglomerasi besar, pasar cenderung memberi  benefit of the doubt  sejak awal. Inilah yang menciptakan  halo effect . Kesuksesan bisnis sebelumnya dianggap sebagai “jaminan tak...

“Emas adalah cermin kejujuran terhadap sistem moneter yang penuh distorsi.” Harga emas kembali menjadi sorotan global.  Goldman Sachs  resmi menaikkan target harga emas menjadi  US$5.400 per ons pada akhir 2026 , naik dari proyeksi sebelumnya US$4.900. Kenaikan ini bukan sekadar revisi angka, melainkan sinyal bahwa  dinamika pasar emas telah berubah secara struktural . Artikel ini membahas  apa yang sebenarnya terjadi di balik reli emas , siapa pemain utamanya, dan mengapa tren ini berpotensi bertahan lebih lama dari yang banyak orang perkirakan. Bukan Sekadar Geopolitik, Tapi Krisis Kepercayaan Kebijakan Selama ini, emas sering diasosiasikan dengan ketegangan geopolitik atau ketidakpastian global. Namun, menurut Goldman, faktor terpenting saat ini adalah  hilangnya kepercayaan terhadap kebijakan makro global —baik fiskal maupun moneter. Defisit fiskal yang melebar, beban utang yang meningkat, serta risiko  policy error  membuat emas kembali berpe...

Sektor perbankan Indonesia menawarkan dividend yield yang relatif tinggi dibanding regional peers, dengan BBRI dan BBNI mencatat yield tertinggi (~8–9%), didukung ROE solid dan valuasi P/BV yang masih menarik.

Salah satu risiko yang harus diwaspadai pelaku pasar sekarang adalah pelemahan rupiah. USD/IDR menguji level psikologis 17 ribu. Jika jebol rupiah potensi melemah ke level 17400-17500 (Pattern cup & handle). Defisit fiskal tahun 2025 mencapai 2,9% dari PDB (tertinggi sejak 2001 di luar masa pandemi), pemerintah harus bekerja keras untuk menjaga defisit tetap di bawah batas 3% pada tahun 2026.  Defisit <3% PDB adalah harga mati demi Rupiah stabil, Yield terkendali, Kepercayaan asing kembali. Rupiah potensi membaik jika defisit fiskal tetap kredibel. Defisit fiskal sangat sensitif terhadap arus modal asing, nilai tukar rupiah dan rating kredit Indonesia

Pasar saham  tidak bergerak secara acak . Di balik fluktuasi harga, terdapat pola besar yang berulang:  siklus ekonomi . Ekonomi bergerak dari fase  pertumbuhan → puncak → perlambatan/resesi → pemulihan , lalu kembali lagi ke pertumbuhan. Siklus ini sangat krusial karena  laba korporasi —faktor utama penggerak harga saham—sangat bergantung pada kondisi ekonomi. Di sinilah konsep  Rotasi Sektor  menjadi penting. Rotasi sektor terjadi ketika investor memindahkan dana dari satu sektor ke sektor lain berdasarkan  ekspektasi tahap ekonomi berikutnya . Investor institusi biasanya bergerak lebih awal, sehingga memahami pola ini memberi keunggulan strategis bagi investor ritel.  1. Tahap Pemulihan (Awal Pertumbuhan) Ini adalah fase ketika ekonomi mulai bangkit dari resesi. Likuiditas mulai mengalir, suku bunga cenderung rendah, dan sentimen pasar berubah dari pesimis menjadi optimistis. Sektor Finansial Biasanya menjadi pemimpin awal . Suku bunga rendah ...